Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery'yi (WBD) satın almak üzere 108,4 milyar dolarlık düşmanca, tamamı nakit bir teklif sunarak, Netflix'in medya holdingini 82,7 milyar dolara satın alma yönündeki önceki anlaşmasına doğrudan meydan okudu. Bu agresif hamle, Hollywood'un en ikonik stüdyolarından biri için yüksek riskli bir şirket devralma savaşını yeniden alevlendiriyor.
Paramount'un teklifi, hisse başına 30 dolarlık tamamı nakit bir ihale teklifiyle doğrudan WBD hissedarlarına sunuldu. Şirket, teklifinin hissedarlara, hisse başına 23,25 dolar nakit ve 4,50 dolar Netflix hissesinden oluşan 27,75 dolar değerindeki Netflix anlaşmasına kıyasla 18 milyar dolar daha fazla nakit sunduğunu vurguladı. Warner Bros.'un Netflix tarafından satın alınmayı kabul etmesinden günler sonra Paramount, bu teklifle doğrudan WBD hissedarlarına gidiyor.
Paramount'un teklifindeki temel bir farklılaştırıcı, kapsamıdır: Warner Bros. Discovery'nin tamamını satın almayı hedefliyor. Buna karşılık, Netflix'in WBD ile anlaşması Hollywood stüdyoları ve yayıncılık operasyonlarıyla sınırlıydı. İlginç bir şekilde, CNBC, Paramount'un mevcut şartlarının, WBD yönetim kurulunun sadece bir hafta önce reddettiği önceki bir teklifle büyük ölçüde aynı olduğunu bildirdi.
Paramount CEO'su David Ellison yaptığı açıklamada, WBD yönetim kurulunun Netflix anlaşmasını ilk kabul etmesini eleştirdi.
"WBD Yönetim Kurulu'nun, hissedarları nakit ve hisse senedi karışımına, Global Networks'ün doğrusal kablo işinin belirsiz gelecekteki işlem değerine ve zorlu bir düzenleyici onay sürecine maruz bırakan, daha düşük bir teklifi takip ettiğine inanıyoruz," dedi Ellison açıklamasında.
Paramount'un önemli teklifi, Ellison ailesi ve özel sermaye şirketi RedBird Capital'den sağlanan özkaynak finansmanı ile destekleniyor. Bu durum, Bank of America, Citi ve Apollo gibi büyük finans kuruluşlarından temin edilen 54 milyar dolarlık borç taahhütleriyle daha da güçlendiriliyor.
Netflix, geçtiğimiz Cuma günü Paramount ve Comcast'in dahil olduğu önceki bir ihale savaşından galip çıkmış gibi görünüyordu. Ancak Paramount'un istenmeyen, düşmanca teklifi, Warner Bros. Discovery'nin kontrolü için zaten birkaç aydır süren yoğun mücadeleyi uzatmaya hazırlanıyor.
Önerilen Netflix-WBD birleşmesi, en popüler yayın platformlarından ikisini birleştireceği için zaten önemli antitröst endişeleri yaratmıştı. Eski Başkan Donald Trump, birleşen kuruluşların önemli pazar payı nedeniyle böyle bir anlaşmanın "bir sorun olabileceğini" belirtmişti. WBD'nin Paramount tarafından potansiyel bir satın alımı da muhtemelen düzenleyicilerden benzer bir incelemeyle karşılaşacaktır.
Netflix-WBD anlaşmasının gerçekleşmemesi durumunda, Netflix, WBD'ye 5,8 milyar dolarlık bir fesih tazminatı ödemeyi kabul etti. Tersine, WBD anlaşmadan çekilirse, Netflix'e 2,8 milyar dolar borçlu olacaktır. Netflix, Paramount'un yeni teklifiyle ilgili yorum taleplerine henüz yanıt vermedi.
